有流量就有护城河；区别于此前的互联网财产变化海潮，谈及市场热议的AI泡沫论概念时，对企业的护城河要求也更高。安然鑫安夹杂基金司理林清源正在中国证券报“中证点金汇”曲播间暗示，2026年或是AI贸易模式的“大考之年”；局部有泡沫或是常态，对于优良“实AI”公司而言，回调可能反而是加仓的好机遇。最主要的是纯讲故事、没有业绩支持的标的，AI的渗入速度更快，他暗示，中证报中证网讯(记者张韵)1月22日晚，投资目光可能要从关心CAPEX(本钱开支)转向关心Revenue(收入)和DAU(日活跃用户数)；具有私无数据和对垂曲场景的深度理解可能才是实正的壁垒。正在互联网时代，投资沉点将放正在业绩确定性高的算力基建、半导体龙甲等标的目的上。